La chaleur est torride sur le Hungaroring tandis que les pilotes s’alignent sur la grille de départ, Schumacher et Montoya en première ligne. La température de l’air atteint 34°C et l’asphalte brûlant est à 47°C.

Au moment du départ, tous les pilotes s’élancent proprement. Le peloton s’engouffre dans la zone de freinage de l’épingle : Barrichello freine trop tard et enfonce le nez de sa F2005 dans l’arrière de la Toyota de Trulli. Alonso tente l’intérieur sur Ralf Schumacher, mais au point de corde, la Renault n’a plus aucun espace, si bien que l’aileron avant est endommagé par les roues arrière de la TF105.

Plus loin derrière, Massa, Villeneuve et Klien sont en bagarre. Le Québécois champion du monde pousse légèrement la Red Bull de l’Autrichien, qui part subitement en tonneau avant d’atterrir sur ses quatre roues, dans le décor. À l’avant du peloton, Räikkönen a gagné deux rangs en passant Trulli et Montoya, son coéquipier, qui avait pourtant facilement viré en 2è position au premier freinage... une geste intelligent de la part de Montoya, qui savait n'avoir rien à craindre de Kimi (stratégies différentes) et qui a fait le jeu de l'équipe. Le Finlandais se retrouve donc derrière Michael Schumacher dès le premier tour.

Alonso perd son aileron avant au moment de terminer le deuxième secteur. La plupart des monoplaces évite de justesse l’appendice de la Renault, mais Coulthard se fait surprendre et l’impact détruit sa suspension avant, projetant la RB1 hors-piste. Les deux Red Bull sont au tapis et la piste est couverte de débris, que Coulthard lui-même se met en devoir de dégager de la piste. Schumacher boucle le premier tour en tête, devant Räikkönen, Montoya, Trulli, Ralf, Button, Sato et Heidfeld. Alonso et Barrichello rentrent au stand pour réparer et ravitailler.

Räikkönen aligne les meilleurs temps et revient sur la Ferrari. Après quatre tours, il est à moins d’une seconde du septuple champion du monde. Les deux pilotes se livrent un bras de fer pendant 11 tours, mais la Ferrari sort mieux du dernier virage et parvient à rester hors de portée de la McLaren dans la ligne droite, grâce à des réglages adéquats faisant la part belle à la vitesse de pointe. Le Finlandais rentre au stand au 117 tour en détenant le meilleur temps en 1:21.238. Il ressort en sixième position, derrière Button. Deux tours plus tard, Jarno Trulli passe à la pompe, imité par les deux frères Schumacher au 15è passage.

Rubens Barrichello se retrouve bloqué au fond du peloton, sur un circuit peu adapté aux dépassements. Le Brésilien passe à deux doigts d’emboutir la Jordan de Karthikeyan au premier virage. Montoya, pressenti sur une stratégie à deux arrêts, prend la tête. Le Colombien possède, au 16è tour, une avance de 13.9 secondes sur Michael Schumacher. Räikkönen est troisième (+17.0s), suivi de Button (+25.2s), Ralf (+29.2s), Trulli (+31.4s), Sato (+33.8s) et Heidfeld (+39.7s).

Kimi revient à nouveau Michel Schumacher, tandis que Montoya signe le meilleur temps, pour un millième, en 1:21.237 au vingtième passage. Le Colombien cravache pour creuser une avance suffisante pour sa stratégie à deux ravitaillements. Entre-temps, son coéquipier grignote dixième après dixième sur la Ferrari, démontrant la supériorité de la McLaren MP4-20. Jenson Button est quatrième, mais il n’a pas encore ravitaillé. Les deux BAR devraient effectuer deux arrêts. En effet, Sato rentre au 21è tour, tandis que Montoya remplit son réservoir au 22è, ressortant troisième.

L’écart entre Michael Schumacher et Kimi Räikkönen s’est réduit à 1.1 secondes. Button ravitaille en même temps que Giancarlo Fisichella. L’Italien ressort devant Alonso et derrière Barrichello. Au 24è tour, Räikkönen fait quasiment la jonction avec la Ferrari en se rapprochant à moins d’une seconde. Barrichello est victime d’une perte d’appuis aérodynamique, lorsqu’il sort large en suivant Sato. Fisichella en profite pour passer, mais Alonso n’y parvient pas.

L’Espagnol est loin des points ; il ravitaille et ressort à un tour des leaders. Son rival dans la course au titre est en mesure de marquer de gros points si sa voiture tient le coup. Räikkönen ne peut pas se rapprocher à moins de 0.5 secondes de la Ferrari de Schumacher, car il risque d’être victime de la même mésaventure que Barrichello. La perte d’appuis subite est due aux perturbations aérodynamiques, particulièrement importantes sur ce circuit où les monoplaces braquent leurs ailerons.

Doornbos est le premier pilote à abandonner. Le duo Schumacher-Räikkönen creuse l’écart sur Montoya (+7.5s). Mark Webber ravitaille au 29è tour, tandis que Kimi se fait de plus en plus menaçant derrière Michael Schumacher, suivant la F2005 à la trace sur le circuit tortueux. Le Finlandais met une grosse pression sur l’Allemand, mais celui-ci ne cède pas. Ralenti, Räikkönen voit finalement revenir Montoya après quelques tours. Le Colombien revient dans le même rythme que les leaders une fois ses pneus chauds et sa charge en essence moindre.

La McLaren n°9 a enfin la voie libre lorsque le stand Ferrari accueille le champion du monde au 36è tour. Auparavant, Barrichello et Ralf sont déjà passés à la pompe. Kimi Räikkönen aligne des meilleurs temps dans chacun des partiels du circuit, avant de s’engouffrer dans la voie des stands. Le petit écart creusé en l’espace d’un tour est suffisant pour lui permettre de ressortir devant la Ferrari au terme de son arrêt.

Montoya est repassé en tête, mais son coéquipier, malgré le poids de l’essence embarquée après son ravitaillement, tourne une seconde pleine plus vite au pointage du 39è tour. Le Finlandais est le plus rapide et signe un nouveau meilleur temps en 1:21.219. C’est que Montoya est en difficulté ! Il se retrouve au ralenti, passé par le Räikkönen, puis par Michael Schumacher avant de rentrer au stand et de couper son moteur. McLaren gâche un nouveau doublé.

Fisichella s’offre une petite excursion hors-piste au 43è tour. La Renault de l’Italien ne doit pas être particulièrement équilibrée, contre toute attente, sur un circuit qui devait pourtant convenir à la R25. Les Sauber elles aussi sont en difficulté, puisque Massa et Villeneuve tournent pratiquement au ralenti. La C24 semble souffrir d’un problème technique… En effet, au 44è tour, Felipe Massa s’arrête au stand. Un début d’incendie dû à un problème de bobine d’allumage doit être éteint à l’extincteur tandis qu’on pousse la monoplace dans le garage.

Kimi Räikkönen caracole en tête en tournant plus d’une seconde au tour plus vite que tout le reste du peloton. Mais gare à la fiabilité de la voiture ! Button ravitaille pour la seconde fois au 47è tour. Une boucle plus tard, c’est la McLaren de tête qui s’arrête pour son dernier arrêt. Elle ressort en tête, devant Michael Schumacher, qui doit encore s’arrêter une troisième fois. Le ballet des ravitaillements continue avec Fisichella (51è), Ralf (54è), Barrichello et Alonso (56è), Michael Schumacher (57è).

Sauber voit sa deuxième voiture (Villeneuve) abandonner au 58ème tour, pour les mêmes raisons que a première. Les dix derniers tours sont une formalité pour Räikkönen, dont la MP4-20 semble enfin parvenir à tenir la distance. Ralf Schumacher revient progressivement sur son frère aîné, mais lorsque la jonction est faite, c’est trop tard : Le drapeau à damier s’abat devant Kimi Räikkönen, qui célèbre son quatrième succès de la saison, son premier depuis le Canada. Ces 10 points lui permettent de revenir à 26 unités d’Alonso, qui rentre bredouille de Hongrie.